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　　从短期来看，黄金的估值和时刻标的都已剖析出超买迹象。

　　2025年头，黄金需求不停增长，股东海外金价相接5周高涨。现货黄金和COMEX黄金价钱涨幅屡次粉碎历史高点。在此配景下，各大银行换取黄金业务：招商银即将黄金账户按时年化利率下调最多30个基点，活期利率下调至0.01%，濒临零利率，中国银即将蕴蓄金起购金额莳植至700元。

　　此外，金价高涨还受到多厚利好身分股东：央行相接三个月增执黄金储备，10家保障公司也开动试点投资黄金业务等。不外，投资者仍需警惕金价波动带来的风险。

　　多家银行换取蕴蓄金业务投诚

　　2月7日，招商银行发布见告，由于近期黄金阛阓的变化，该行估计从2月12日起对黄金账户业务联系利率进行换取。记者翔实到，这次招商银行对黄金账户利率的换取幅度较大，呈现出期限越短的居品利率降幅越显然的特色。

　　具体来看，三个月期居品年化利率换取至0.1%，较现时下调20个基点，六个月、九个月、一年期均下调30个基点，年化利率远离下调至0.1%、0.2%、0.3%，现时上述期限品种年化利率远离为0.4%、0.5%、0.6%。而黄金活期年化利率下调幅度最大，从0.1%下调至0.01%，利率趋于零。

　　据了解，招商银行为客户开设了黄金账户，用于记录黄金份额的往返情况。借助这一账户，客户八成办理黄金活期和黄金按时业务，二者均属于黄金蕴蓄业务，即客户在银行存储的“纸黄金”。

　　“在金价高涨初期，为招引客户购入，不少银行开展黄金蕴蓄业务，以较高利率等花样领受客户。”业内东谈主士对记者暗示，凭证王法，客户依据及时金价进行营业，自行承担金价波动带来的盈亏，同期可享受银行支付利息带来的份额增长。在卖出时，投资者既不错选拔索务什物黄金，也不错选拔径直兑换为货币资金。

　　但跟着金价不停高涨，银行开动换取黄金蕴蓄金业务投诚。举例，中国银行近日发布公告称，客户在购买蕴蓄金居品或创建蕴蓄定投估计时，最低购买金额从650元上调至700元，而追加购买金额仍保执为200元的整数倍。

　　这并非中国银行第一次换取该业务起购金额。2024年9月，中国银即将蕴蓄金业务的最低购买金额从600元莳植到650元。归并天，竖立银行也将按时蕴蓄的肇端金额从600元上调至700元，这一换取适用于日均蕴蓄和自选日蕴蓄两种花样。

　　还有部分银行对黄金蕴蓄业务的起购金额进行了动态换取。比如，2024年9月，农业银即将按金额定投的起购金额改为随金价浮动，但往返递加单元仍保执为10元。另外，2024年4月，邮储银行发布公告称，自2024年5月1日起，凭证黄金阛阓情况动态换取黄金蕴蓄业务的起购金额，换取后的金额高于前一当然月上海黄金往返所Au99.99合约的收盘价均价，且为10元的整数倍。

　　利好身分撑执下仍需严慎

　　银行换取蕴蓄金年化利率及起购金额，主如若为了顶住黄金价钱的执续高涨。本年以来，黄金价钱一起走高，相接5周完了高涨。其中，现货黄金和COMEX黄金价钱的涨幅均跳跃8%，而且屡次刷新历史最高记录。

　　2月7日，现货黄金价钱创下每盎司2883.16好意思元的历史新高，上海黄金往返所Au99.99收盘价为668.99元/克，较年头高涨了9%。2月8日，现货黄金价钱继续保管高位，最高达到2910.60好意思元/盎司，COMEX黄金期货价钱也高涨至2886.80好意思元/盎司，本周累计涨幅为1.83%。

　　“黄金投资的收益主要取决于价钱的涨跌，而非利息收入。”分析东谈主士对记者暗示，近期，购买黄金的投资者数目显赫增多。因此，即便银行下调联系利率，客户可能也不会太介意，银行则不错利用这一契机裁减自己的资金资本。

　　在业内东谈主士看来，金价执续攀升缘于多方面身分。“好意思联储开启降息周期，旧年9月径直降息50个基点。加上旧年11月大选后计策的不确定性，金价受到有劲股东。”大量商品往返东谈主士对记者暗示，另一方面，地缘政事风险不停升温，促使巨额避险资金流入黄金阛阓。

　　此外，巨匠央行执续增执黄金储备，旧年前三季度净购黄金量就跳跃670吨，其中，中国、印度等新兴阛阓国度央行增执弘扬尤为凸起，这股东了黄金需求结构从金融属性向货币属性滚动。

　　而上述利好身分仍在延续。凭证我国央行发布的最新数据，扫尾2025年1月末，我国央行的黄金储备总量达到7345万盎司，较上个月增多了16万盎司。转头2024年12月末，央行黄金储备为7329万盎司，而2024年11月末则为7296万盎司。

　　与此同期，我国监管部门股东保障资金投资黄金业务试点开展。2月7日，国度金融监督责罚总局发布《对于开展保障资金投资黄金业务试点的见告》（下称《见告》），批准东谈主保财险、中国东谈主寿、太平东谈主寿、中国信保、吉祥财险、吉祥东谈主寿、太保财险、太保寿险、泰康东谈主寿、新华保障等10家保障公司开展黄金投资试点业务。

　　凭证《见告》条目，参与试点的保障公司不错将中长久钞票确立行动标的，开展黄金投资业务试点。其投资范围涵盖在上海黄金往返所主板上市或往返的多种黄金联系居品，具体包括：黄金现货实盘合约、黄金现货脱期交收合约、上海金皆集订价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约以及黄金租出业务。

　　官方数据剖析，扫尾2024年三季度末，保障行业资金利用的账面余额共计为32.15万亿元。凭证联系《见告》端正，试点保障公司在开展黄金投资业务时，其投资黄金的账面余额不得跳跃上季末公司总钞票的1%。据东吴证券测算，以试点公司最新的总钞票范围为基准，表面上可用于确立黄金钞票的上限接近2000亿元。

　　不少业内不雅点看来，上述身分还将股东金价执续高涨。海外投行高盛在近期的一份分析呈文中指出：“预测2025年，黄金阛阓全体有望延续强势弘扬，短期内可能会受到一些身分的打扰，但全体走势权衡呈现轰动上扬的花式，全体价钱将粉碎3000好意思元。”

　　不外，金价执续飞腾，也有机构出现“恐高”情怀。兴业盘问在近期发布的盘问呈文中提到，从短期来看，黄金的估值和时刻标的都已剖析出超买迹象。当金价的季度滚动涨幅远离达到10%、15%和20%时，经常会干与换取阶段。

　　业内东谈主士请示，投资者需温顺阛阓动态，并凭证自己风险承受才气严慎选拔黄金投资品种。“比如，银行蕴蓄金业务经常有不同的分类，一类是通过低买高卖得到差价收益，另一类是可将蕴蓄的黄金索求为什物。此外，不同银行对索务什物黄金的最低来源金额有不同端正，一般为10克或20克。”别称银行搭理司理告诉记者。

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连累剪辑：何俊熹