华尔街见闻

　　诺和诺德遭受“滑铁卢”，新药效用不足预期激发股价暴跌。减肥药阛阓姿首悄然生变，礼来会成为单寡头么。

　　诺和诺德（Novo Nordisk）最新研发的减肥药CagriSema在临床磨砺中发达不足预期，导致公司市值挥发高达1000亿好意思元。

　　CagriSema平均匡助患者减重22.7%，低于公司预期的25%。此外，仅57%的患者八成接收最高剂量，标明该药可能存在较难隐忍的反作用。

　　这一打击紧随诺和诺德9月份晓喻其履行性减肥药片monlunabant未能达到阛阓预期之后。诺和诺德股价周五暴跌超20%，较峰值已下落40%以上。

　　礼来公司成为新的“减肥之王”

　　诺和诺德的贫窭无疑让竞争敌手礼来公司受益。礼来的减肥药Zepbound似乎比诺和诺德的Wegovy更有用，当今也莫得短期内的强盛竞争者。礼来股价周五高潮4.7%。

　　当今诺和诺德2025年远期市盈率为 21 倍，而礼来为 35 倍。

　　有关词，礼来也面对本身的挑战。Bahl & Gaynor投资组合司理Kevin Gade指出，礼来将在来岁面对两个要害时候：

　　一是2月份的第一季度财报，投资者将热诚公司能否扭转前年10月糖尿病和减肥药销售不足预期的场面；

　　二是本年晚些时间发布口服减肥药orforglipron的临床数据，这可能为礼来开启一个开阔的阛阓契机。

　　减肥药阛阓出路与挑战

　　畴昔几年，诺和诺德和礼来在减肥药领域的双寡头姿首为投资者创造了开始1万亿好意思元的市值增长。有关词，翌日念念要超过刻下的调养效用并非易事。

　　贸易化实行也面对诸多结巴。早期需求爆炸性增长导致供应瓶颈，而要将阛阓拓展到更平凡的东谈主群，保障隐敝问题仍待科罚：老板是否会多数接收这些药物？医疗保障是否会全面隐敝？莫得更平凡的保障隐敝，阛阓规模可能难以达到华尔街的筹画勃勃的量度。

　　Kevin Gade示意：“容易赚的钱也曾赚到了。达成500亿好意思元的年销售额是可行的，但要达到一些分析师量度的1500亿好意思元，需要一些‘体操算作’智商让数字建筑。”

　　风险教导及免责要求

　　阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资忽视，也未研讨到个别用户罕见的投资宗旨、财务情景或需要。用户应试虑本文中的任何倡导、不雅点或论断是否顺应其特定情景。据此投资，职守惬心。

职守剪辑：于健 SF069